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Les fausses croyances et la vraie vie dix ans plus tard
En mai 1995, je publiais mon premier article dans le MCI intitulé : « Les fausses croyances et la vraie vie ». En voici donc une partie :
Lorsque je présente des conférences, je débute toujours par une discussion sur les fausses croyances. Car ce qui est le plus étonnant dans le domaine du placement comme dans la vie de tous les jours, c'est probablement le nombre incroyable d'opinions différentes que nous pouvons récolter sur un même sujet. Par exemple, est-il vrai que manger des carottes améliore votre vision ? Malgré le fait que ni vous ni moi n'ayons jamais rencontré de lapins avec des lunettes, il n'existe aucune base scientifique à cette affirmation. Il paraît aussi que si nous lisons dans le noir, c'est mauvais pour les yeux ; selon les recherches effectuées, vous avez autant de chances d'affecter votre vue en lisant dans le noir que d'endommager votre caméra à prendre des photos la nuit sans « flash ». On dit aussi que si on se fait couper les cheveux à 10 heures les soirs de pleine lune, ils repoussent beaucoup plus vite. Si j'avais su ! ! !
Dans l'investissement, nous entendons souvent ce genre de remarque : Si j'avais su ! ! ! Nous rencontrons aussi beaucoup de gens qui pensent qu'il faut posséder une fortune pour commencer à diversifier ses avoirs. D'autres qui sont convaincus que la seule façon de faire des profits dans les placements autres que les dépôts, c'est de savoir quand acheter et quand vendre ; ce qu'ils appellent jouer à la bourse. Rien n'est plus loin de la vérité, du moins de la vérité de l'investisseur sérieux.
Dans le but de vous démontrer la différence entre nos perceptions (ce que j'appelle les fausses croyances) et ce qui se passe vraiment (la vraie vie), permettez-moi de vous soumettre un petit « Vous souvenez-vous de ce qui s'est réellement passé cette année-là ?…. »
1981 C.P.G. 1 ans 17.7 %
1987 TSE 300 5.9 % S+P 500 -0.9 %
1990 Bons du Trésor 12.8 % TSE 300 -14.8 % S+P 500 2.7 %
1994 Bons du Trésor 5.4 % TSE 300 0.2 % S+P 500 7.3 %
1995 Bons du Trésor 7.0 % TSE 300 14.5 % S+P 500 33.9 %
Et maintenant en 2005, dix ans plus tard,
Si l'on se fie aux principaux événements relatés par les médias au cours des dix dernières années, on serait porté à le croire. Depuis la publication de ce texte, nous avons eu droit à toute une série d'événements déstabilisants dont :
La crise asiatique en 1998, le « BUG » de l'an 2000 (ou la fin du monde), la bulle techno, la destruction du World Trade Center, Ben Laden, la deuxième guerre d'Irak, les scandales financiers (Enron, Adelphia, Nortel, etc…), la bourrasque Spitzer, la réélection de G.W. Bush, le tsunami, les Commandites et quoi d'autre ? Et qui ont été les perdants ? Sûrement pas les investisseurs qui avaient pris soin de mettre en place un porte-feuille solide et bien diversifié et qui ont su garder la tête froide et conserver leurs bons placements (nous en connaissons plusieurs). Voici donc un bref aperçu des résultats des 10 dernières années (la vraie vie)
*** source : Paltrak au 28 fév 2005
Les perdants se retrouvent plutôt du côté de ceux qui ont été entraînés par les modes passagères et dont les habits se sont déchirés au premier bon coup de vent déclenchant ainsi des réactions assez irrationnelles.
En conclusion
Nous sommes encore beaucoup plus
convaincus aujourd'hui qu'il y a dix ans, que notre approche
prudente et disciplinée continuera de produire des résultats
satisfaisants pour nos clients. Seuls désavantages : ça ne fait
pratiquement jamais la « UNE » des journaux et c'est plutôt
ennuyant comme sujet de 5 à 7.
Vous pouvez joindre M. Michel Roy
du Groupe Action Financière au
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